Vorwort	10
	1 M&A: Marktteilnehmer und Motive	12
	1.1 Überblick	12
	1.2 Grundlagen	12
	1.3 Motive für M&A	17
	1.4 Erfahrungen und Ausblick	34
	Literatur	36
	2 Der Akquisitionsprozess – Unternehmenskauf aus prozessualer Sicht	38
	2.1 Einflussfaktoren auf den Ablauf einer Akquisition	38
	2.2 Der Ablauf einer Unternehmensakquisition auf Basis bilateraler Verhandlungen	40
	2.3 Der Ablauf einer Unternehmensakquisition im Rahmen eines Bieterverfahrens	50
	2.4 Der Ablauf einer Unternehmensakquisition im Wege der (feindlichen) Übernahme über die Börse	54
	Literatur	60
	3 Verhandlungsführung und Transaktionsmanagement bei Mergers & Acquisitions	62
	3.1 Einführung und Inhaltsabgrenzung	62
	3.2 Verhandlungsführung und Transaktionsmanagement bei einem Unternehmensverkauf im Auktionsverfahren	65
	Literatur	90
	4 Financial Due Diligence	92
	4.1 Einleitung	92
	4.2 Herkunft des Begriffes Due Diligence, Definition	93
	4.3 Financial Due Diligence im M&A-Prozess	95
	4.4 Durchführung der Financial Due Diligence	101
	4.5 Einzelne Untersuchungsgebiete der Financial Due Diligence	112
	4.6 Berücksichtigung der Ergebnisse der Financial Due Diligence	119
	4.7 Zusammenfassung	122
	Literatur	126
	5 Unternehmensbewertung	128
	5.1 Einleitung	128
	5.2 WACC-Ansatz der DCF-Methode als internationaler Standard zur Unternehmensbewertung	131
	5.3 Schätzung von potenziellen Transaktionspreisen	147
	5.4 Zusammenfassung	152
	Literatur	154
	6 Cultural Due Diligence	156
	6.1 Einleitung	156
	6.2 Notwendigkeit einer Cultural Due Diligence	157
	6.3 Unternehmenskultur und ihre Messbarkeit	159
	Literatur	178
	7 M&A – Rechtliche Grundlagen	180
	7.1 Überblick	180
	7.2 M&A-Konstellationen	180
	7.3 Wirtschaftsstrafrecht	183
	7.4 Betriebs- und finanzwirtschaftliche Veräußerungsfallgruppen	185
	7.5 Konzernrechtliche Rahmenbedingungen	186
	7.6 Kartellrecht	187
	7.7 Formen des Unternehmenserwerbs	188
	7.8 Merger	207
	7.9 Kartellrechtliche Vorüberlegungen	212
	Literatur	216
	8 Arbeitsrecht	218
	8.1 Einführung	218
	8.2 Erwerb eines Unternehmens	219
	8.3 Kernvorschrift: § 613 a BGB (Betriebsübergang)	220
	8.4 Betriebsänderung nach §§ 111 ff. BetrVG	236
	8.5 Fälle mit Auslandsberührung	236
	8.6 Umstrukturierung, Kündigungsschutz und Änderung von Arbeitsbedingungen	237
	8.7 Besonderheiten in der Insolvenz	239
	8.8 Die arbeitsrechtliche Due Diligence (Überblick)	241
	Literatur:	245
	9 Bedeutung und Bewertung von Intellectual Property (IP)	248
	9.1 Bedeutung von IP-Rechten bei M&A	248
	9.2 Funktion von IP-Rechten	249
	9.3 IP-Rechte im Überblick	250
	9.4 Technische IP-Rechte	252
	9.5 Nicht technische IP-Rechte	255
	9.6 Copyright (Urheberrecht)	259
	9.7 Lizenzrechte	259
	9.8 Rechtsstreitigkeiten	261
	9.9 Überblick über Schutzvoraussetzungen und Laufzeiten von IP-Rechten	262
	9.10 Bestandsaufnahme des IP-Portfolios	263
	9.11 Wertermittlung von IP-Rechten	270
	9.12 Integration und Verwertung	274
	Literatur	279
	10 Wertschaffung durch M&A und erfolgreiche Merger Integration	280
	10.1 M&A als Bestandteil erfolgreicher Wachstumsstrategien	280
	10.2 Der M&A-Wertschöpfungs-Dreiklang	283
	10.3 Typische Fallstricke bei der Integration	286
	10.4 Die zehn Erfolgsfaktoren für eine effektive Integration	292
	10.5 M&A-Erfolg wiederholbar machen	304
	Literatur	306
	11 Organisatorische Neuausrichtung im Post-Merger-Management	308
	11.1 Einführung	308
	11.2 Bedeutung der Organisation für den M&A-Erfolg	310
	11.3 Ziele der organisatorischen Neuausrichtung	313
	11.4 Zwei Strategien organisatorischer Neuausrichtung	317
	11.5 Wahl der geeigneten Basisstrategie	324
	11.6 Integrationsdauer und Integrationsrisiken	328
	11.7 Zusammenfassung	330
	Literatur	332
	12 Human Resource Management bei Mergers & Acquisitions	334
	12.1 Bedeutung der Human Resources für den Akquisitionserfolg	334
	12.2 Auswirkungen von Akquisitionen auf die Human Resources	335
	12.3 Gestaltung des Human-Resource-Managements bei M&A-Transaktionen	341
	12.4 Besonderheiten grenzüberschreitender Transaktionen	365
	12.5 Zusammenfassung und Ausblick	368
	Literatur	369
	13 M&A-Kommunikation	372
	13.1 Ausgangssituation	372
	13.2 Vorbereitungsphase	374
	13.3 Weiterer Verlauf	378
	13.4 Erfolgsfaktoren	384
	Literatur	386
	14 Markenintegration, Markenführung und Markenkommunikation im Post-Merger-Bereich	388
	14.1 Ausgangssituation	388
	14.2 Strategische Positionierung der Markenfamilie und Markenintegration	389
	14.3 Ein Praxisbeispiel aus dem deutschen Mittelstand: Markenführung und Markenkommunikation	390
	Literatur	398
	15 Geschäftsmodell und Wertsteigerungsstrategien von Private-Equity-Investoren für Portfoliounternehmen	400
	15.1 Das Geschäftsmodell von Private-Equity-Investoren	400
	15.2 Wertsteigerungsstrategien	409
	15.3 Ausblick	419
	Literatur	422
	Stichwortverzeichnis	424
	Autoreninformationen	430
	Leere Seite	1