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Vorwort |
5 |
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Inhaltsverzeichnis |
9 |
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Abkürzungsverzeichnis |
17 |
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Einleitung |
19 |
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1. Geld, Ökologie und Ethik |
19 |
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1.1 Energie und Ökologie |
22 |
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1.2 Erneuerbare Energien |
22 |
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1.3 Historische Entwicklung |
27 |
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1.4 Nachhaltige Investitionen |
29 |
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1.5 Ethische Investitionen |
30 |
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1.6 Definition ethisch-ökologische Anlagen |
31 |
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2. Begriffsabgrenzung ökologischer Investments |
33 |
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3. Ökologische Finanzaspekte |
35 |
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3.1 Kapitalanleger |
36 |
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3.2 Renditeaussichten |
38 |
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3.3 Emotionale Faktoren |
38 |
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3.4 Mittelverwendung: Ökologische Aspekte als wichtigstes Ziel |
39 |
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3.5 Sicherheitsbewusstsein |
40 |
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3.6 Liquidität |
42 |
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3.7 Fungibilität |
43 |
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3.8 Anlagehorizont |
43 |
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3.9 Verwaltungsaufwand |
44 |
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3.10 Auswahlverfahren |
44 |
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Arten der ökologisch orientierten Energienutzung |
49 |
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1. Bioenergieanlagen |
49 |
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1.1 Biomasse |
51 |
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1.2 Holz |
52 |
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1.3 Biogasanlagen |
53 |
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2. Biotreibstoffe |
56 |
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|
3. Solarenergie |
57 |
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|
4. Photovoltaik |
57 |
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5. Solarthermie |
58 |
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|
6. Windkraft |
59 |
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7. Geothermische Energie |
61 |
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7.1 Oberflächennahe Erdwärme |
62 |
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|
7.2 Tiefengeothermie |
63 |
|
|
8. Wasserkraft |
64 |
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|
8.1 Wasserkraftwerke |
65 |
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|
8.2 Durchlaufwasserkraftwerke |
65 |
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|
8.3 Akkumulationswasserkraftwerke |
66 |
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|
8.4 Gezeiten-Kraftwerke |
66 |
|
|
8.5 Meeresströmungen |
66 |
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|
8.6 Energie der Wellen |
67 |
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|
9. Brennstoffzellen |
67 |
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Ökologisch orientierte Investitionsmöglichkeiten |
68 |
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Ökologische Direktinvestitionen |
70 |
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|
1. Arten der Direktinvestition |
70 |
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|
2. Motive zur Direktinvestition |
72 |
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|
3. Funktionsweise eines ökologischen Direktinvestments |
72 |
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Ökologisch orientierte stille Beteiligungen |
73 |
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|
1. Rechtliche Grundlagen der stillen Gesellschaft |
73 |
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|
2. Steuerliche Behandlung der stillen Gesellschaft |
74 |
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|
3. Vorteile der stillen Gesellschaft |
75 |
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|
Ökologisch orientierte Geschlossene Fonds |
76 |
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1. Marktüberblick |
78 |
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|
2. Rechtliche Rahmenbedingungen |
79 |
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2.1 Kommanditgesellschaft |
80 |
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|
2.2 Gesellschaft bürgerlichen Rechts |
81 |
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|
3. Abgrenzung zwischen Publikumsfonds und Private Placement |
82 |
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|
4. Merkmale Geschlossener Fonds |
83 |
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5. Anlegerkreis |
83 |
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|
6. Vorteile der Anlage in Geschlossene Fonds |
84 |
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|
6.1 Sicherheit durch gemanagte Anlage |
85 |
|
|
6.2 Rendite |
86 |
|
|
6.3 Ausschüttung |
86 |
|
|
6.4 Steuervorteile |
87 |
|
|
6.5 Wertzuwachs |
88 |
|
|
6.6 Einfaches Handling/Komfortable Kapitalanlage |
88 |
|
|
7. Risiken von Geschlossenen Fonds |
89 |
|
|
7.1 Steuerliche Risiken |
90 |
|
|
7.2 Finanzierungsrisiko |
90 |
|
|
7.3 Währungsrisiko |
91 |
|
|
7.4 Platzierungsrisiko |
92 |
|
|
7.5 Fungibilität der Anteile |
92 |
|
|
7.6 Prognose-/ Marktrisiko |
93 |
|
|
8. Zweitmarkt für Geschlossene Fonds |
93 |
|
|
9. Arten von Geschlossenen Fonds |
94 |
|
|
9.1 Steuerorientierte Fonds |
95 |
|
|
9.2 Ausschüttungsorientierte Fonds |
95 |
|
|
9.3 Inländische Immobilienfonds |
96 |
|
|
9.4 Auslands-Immobilienfonds |
96 |
|
|
9.5 Schiffsfonds |
97 |
|
|
9.6 Private-Equity-Fonds |
98 |
|
|
9.7 Lebensversicherungsfonds |
99 |
|
|
9.8 Sonstige Fonds |
100 |
|
|
9.9 Unternehmerische Flugzeugfonds |
100 |
|
|
9.10 Dachfonds und Mischfonds |
101 |
|
|
9.11 Wald- und Holzfonds |
101 |
|
|
10. Ökologische Fonds |
102 |
|
|
10.1 Windkraftanlagenfonds |
102 |
|
|
10.2 Solarfonds |
103 |
|
|
10.3 Geothermiefonds |
105 |
|
|
10.4 Biogasanlagenfonds |
105 |
|
|
10.5 Klimaschutzfonds |
106 |
|
|
10.6 Öko-Dachfonds |
106 |
|
|
10.7 Sonstige Ökofonds |
107 |
|
|
Ökologische Investmentfonds |
108 |
|
|
1. Allgemein |
108 |
|
|
2. Ursprünge und historische Entwicklung |
108 |
|
|
3. Rechtliche Rahmenbedingungen |
109 |
|
|
3.1 Investmentgesetz |
110 |
|
|
3.2 Investmentsteuergesetz |
110 |
|
|
4. Abgrenzung Publikums- versus Spezialfonds |
111 |
|
|
5. Funktionsweise |
111 |
|
|
5.1 Kapitalanlagegesellschaft |
111 |
|
|
5.2 Sondervermögen |
114 |
|
|
5.3 Depotbank |
115 |
|
|
6. Einzahlungen |
116 |
|
|
7. Ausgabe- und Rücknahmepreise |
116 |
|
|
8. Performance |
116 |
|
|
9. Risikomaßstab |
118 |
|
|
10. Einteilung des Investmentfondsangebotes |
118 |
|
|
10.1 Rentenfonds |
119 |
|
|
10.2 Offene Immobilienfonds |
119 |
|
|
10.3 Geldmarktfonds |
119 |
|
|
10.4 Gemischte und sonstige Fonds |
120 |
|
|
10.5 Altersvorsorge-Fonds |
120 |
|
|
10.6 Dachfonds |
120 |
|
|
10.7 Aktienfonds |
120 |
|
|
10.8 Ökofonds |
122 |
|
|
10.9 Ökologische Aktienfonds |
122 |
|
|
10.10 Öko-Rentenfonds |
124 |
|
|
10.11 Ökomischfonds |
125 |
|
|
10.12 Ökodachfonds |
125 |
|
|
Ökologische Aktiengesellschaften und Aktien |
126 |
|
|
1. Aktiengesellschaft – Allgemeine Grundlagen |
127 |
|
|
2. Aktie |
127 |
|
|
3. Ökologisch orientierte Aktiengesellschaften und Aktien |
130 |
|
|
4. Kennzahlen einer ökologischen Aktie |
132 |
|
|
5. Risiken ökologisch orientierter Aktiengesellschaften |
133 |
|
|
Ökologisch orientierte Anleihen |
135 |
|
|
1. Anleihen allgemein |
135 |
|
|
2. Anleihen und ihre Emissionsmärkte |
138 |
|
|
3. Arten von Anleihen |
139 |
|
|
4. Tilgung |
141 |
|
|
5. Verzinsung und Rendite |
142 |
|
|
6. Ökologisch orientierte Anleihen |
145 |
|
|
7. Risiken |
146 |
|
|
Ökologisch orientierte Genussrechte und Genussscheine |
149 |
|
|
1. Genussrechte |
150 |
|
|
2. Genussscheine |
151 |
|
|
3. Genussscheinarten |
151 |
|
|
4. Ökologische Genussrechte |
153 |
|
|
5. Poolung von Genussrechten |
155 |
|
|
6. Risiken von ökologisch orientierten Genussscheinen |
156 |
|
|
Strukturierte ökologische Investments |
159 |
|
|
1. Ökologische Zertifikate |
161 |
|
|
2. Anleger für Zertifikate |
162 |
|
|
3. Kosten |
163 |
|
|
4. Partizipationszertifikate allgemein |
163 |
|
|
4.1 Aktienpartizipationszertifikat |
164 |
|
|
4.2 Indexzertifikat |
166 |
|
|
5. Index |
167 |
|
|
5.1 World Solar Energy Index, Solex |
170 |
|
|
5.2 Der Natur-Aktien-Index, NAI |
171 |
|
|
5.3 European Renewable Energy Index, ERIX |
172 |
|
|
5.4 World Alternative Energy Total Return Index, WAEX® |
173 |
|
|
5.5 ÖkoDAX® |
173 |
|
|
5.6 DAXglobal Alternative Energy Index® |
174 |
|
|
5.7 Renewable Energy Industrial Index, RENIXX® |
174 |
|
|
5.8 World Bioenergy Total Return Index® |
175 |
|
|
6. Basket-Zertifikat |
175 |
|
|
7. Risiken von ökologisch orientierten Zertifikaten |
176 |
|
|
7.1 Konjunkturrisiko |
176 |
|
|
7.2 Kursänderungsrisiko |
177 |
|
|
7.3 Wertverfall |
177 |
|
|
Ökologisches Private Equity |
178 |
|
|
1. Private Equity |
179 |
|
|
2. Venture Capital |
179 |
|
|
3. Expansionsfinanzierung |
181 |
|
|
4. Bridge Financing |
181 |
|
|
5. Mezzanine Financing |
181 |
|
|
6. Buy-out |
182 |
|
|
7. Exit-Möglichkeiten bei Private-Equity- Engagements |
182 |
|
|
8. Beteiligungsmöglichkeiten |
184 |
|
|
8.1 Direktinvestitionen |
186 |
|
|
8.2 Private-Equity-Fonds |
186 |
|
|
8.3 Dachfonds |
187 |
|
|
9. Risiken von Private Equity |
188 |
|
|
9.1 Wertminderung, Verlust der Einlage |
188 |
|
|
9.2 Illiquidität |
189 |
|
|
9.3 Fehlende Ausschüttungssicherheit |
191 |
|
|
Ökologisch orientierte Mikrofinanzierung |
193 |
|
|
1. Mikrofinanzierung |
193 |
|
|
2. Mikrofinanzierungsfonds |
197 |
|
|
3. Strukturierte Investitionsvehikel |
198 |
|
|
4. Mikrofinanzierung und Ökologie |
199 |
|
|
5. Ökologische Kleinkreditfinanzierungsprojekte |
200 |
|
|
6. Mikroenergie |
202 |
|
|
7. Risiken |
203 |
|
|
Ökologisch orientierte Lebens- und Rentenversicherung |
205 |
|
|
1. Lebensversicherung |
207 |
|
|
2. Rentenversicherung |
208 |
|
|
3. Ökologisch orientierte und fondsgebundene Lebens- und Rentenversicherung |
210 |
|
|
4. Ökologische, nicht fondsgebundene Lebens- und Rentenversicherung mit eigenem Abrechnungskreis |
210 |
|
|
5. Ökologische, nicht fondsgebundene, Lebens- und Rentenversicherung ohne eigenen Abrechnungskreis |
211 |
|
|
6. Risiken |
211 |
|
|
Ökologische Investments als Teil eines Portfolios |
212 |
|
|
1. Portfoliotheorie |
215 |
|
|
2. Effiziente Portfolios |
217 |
|
|
3. Effiziente Portfolios aus risikolosen und riskanten Wertpapieren |
217 |
|
|
4. Dachfonds |
220 |
|
|
5. Geschlossene Fonds – Baustein eines diversifizierten Portfolios |
221 |
|
|
6. Erneuerbare Energien – Eine Vielzahl von Lösungen für ein großes Problem |
223 |
|
|
7. Zukünftiges Energie-Szenario |
224 |
|
|
Abbildungsverzeichnis |
225 |
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|
Der Autor |
227 |
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Stichwortverzeichnis |
228 |
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