Exchange Traded Funds (ETFs)	1
	INHALTSVERZEICHNIS	3
	ABBILDUNGSVERZEICHNIS	5
	TABELLENVERZEICHNIS	6
	1. EINLEITUNG	7
	1.1. PROBLEMSTELLUNG	9
	1.2. VORGEHENSWEISE	9
	2. GRUNDLAGEN ZUM FINANZPRODUKT	11
	2.1. DEFINITION UND FUNKTIONSWEISE	11
	2.2. HANDEL VON ETFS	12
	2.3. AKTIV VERSUS PASSIV GEMANAGTE PORTFOLIOS	14
	2.4. PERFORMANCE-VERGLEICH ZWISCHEN AKTIV GEMANAGTEN EUROPA-FONDS UND IHRER BENCHMARK	17
	2.5. ALTERNATIVINVESTMENTS ZU ETFS	21
	2.5.1. Indexfonds	23
	2.5.2. Indexzertifikate	24
	2.5.3. Indexfutures	25
	2.5.4. ETF-Derivate (Futures und Optionen auf ETFs)	26
	3. EXCHANGE TRADED FUNDS	28
	3.1. HISTORIE - ENTSTEHUNG VON ETFS	28
	3.2. ETF-PRODUKTARTEN	30
	3.2.1. Aktien-ETFs	30
	3.2.2. Anleihen-ETFs	31
	3.2.3. Geldmarkt-ETFs	32
	3.2.4. Rohstoff-ETFs	33
	3.2.5. Strategie-ETFs	35
	3.3. MÄRKTE UND VOLUMEN VON ETFS	45
	3.3.1. Global	45
	3.3.2. Europa	46
	3.3.3. ETFs an der Börse Frankfurt	49
	3.3.4. ETFs an der Börse Wien	51
	3.4. ANBIETER IN EUROPA	53
	4. ANALYSE VON ETFS	56
	4.1. KOSTEN	56
	4.1.1. Transaktionskosten	57
	4.1.2. Spread	58
	4.1.3. Managementfee (jährliche Verwaltungsgebühr)	58
	4.1.4. Kein Ausgabeaufschlag und keine Rücknahmegebühren	59
	4.1.5. Gebührenvergleich mit klassischen Indexfonds	61
	4.2. TRANSPARENZ	62
	4.3. FLEXIBILITÄT	63
	4.4. LIQUIDITÄT	64
	4.5. RISIKOSTREUUNG	66
	4.6. LEERVERKÄUFE	67
	4.7. MÖGLICHKEIT DER HEBELWIRKUNG	69
	4.8. EMITTENTENRISIKO	70
	4.9. ZIELGRUPPE	71
	5. ANLAGESTRATEGIEN MIT ETFS	72
	5.1. CASH-MANAGEMENT MIT ETFS	72
	5.2. CORE-SATELLITE-STRATEGIE	73
	5.3. ASSET ALLOCATION	75
	5.4. BENCHMARKING-STRATEGIE	78
	5.5. ABSICHERUNG VON MARKT- ODER SEKTOR-RISIKEN	78
	5.6. INVESTMENTS IN FREMDE MÄRKTE	79
	6. ETF-INNOVATIONEN	80
	6.1. EXCHANGE TRADED COMMODITIES (ETCS)	80
	6.2. SWAPBASIERTE EXCHANGE TRADED FUNDS	81
	6.3. ENHANCED INDEX FUNDS („AKTIVER“ GEMANAGTE ETFS)	84
	6.4. SPARPLÄNE AUF ETFS	91
	6.5. ETF-DACHFONDS	93
	7. RESÜMEE UND MARKTAUSBLICK	97
	LITERATURVERZEICHNIS	101
	Autorenprofil	108